L'operazione, predisposta con il supporto di Intesa Sanpaolo (attraverso la Divisione IMI Corporate & Investment Banking) in qualità di arranger e placement agent, fa riferimento a un portafoglio di circa 800 milioni di euro di crediti corporate e PMI. L'operazione è strutturata in un formato tranched cover, per cui le tranche junior e senior sono trattenute dall'originator, mentre la tranche mezzanine è garantita dall'investitore (Christofferson, Robb & Co).
"Attraverso l'esecuzione di un CRT focalizzato sullo Stage 2, la Banca ha cercato di proteggere una parte significativa del suo rischio di credito nell'asset class - ha commentato Aleardo Adotti, Responsabile Finanza, Tesoreria e Capital Management di Banca MPS - proseguendo nel percorso di de-risking. L'operazione rientra nel Piano sulle operazioni di CRT della Banca, avviato nel 2020, sul quale sono state effettuate anche altre 3 operazioni".
"Lo sforzo maggiore - ha spiegato Adotti - è stato in primo luogo la selezione di un perimetro che prevedesse caratteristiche soddisfacenti sia per l'investitore che per il cedente e in secondo luogo nell'attenta determinazione della struttura del capitale. In particolare, la prima perdita trattenuta dal cedente doveva essere correttamente calibrata, al fine di consentire alla banca di ottenere un'adeguata protezione e un soddisfacente rilascio di capitale".
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